西班牙作为一个资本主义发达国家，是最正宗的老牌列强，是最早的第一批日不落帝国和帝国主义国家。但是，在长达几百年的世界霸主竞争赛中相对后起之秀的竞争对手衰落了。到了冷战时代，基本上只能算三流国家了，远远比不上二流和一流之间反复横跳的法国。马歇尔计划之后，基本就是欧洲经济增速最慢的几个拖后腿的国家。为什么？这就要怪佛朗哥了。在78年新宪法颁布，彻底建立起现代君主立宪制和议会民主制政体之后才开始走上正轨，开始融入全球化和承接全球分工。
这个落后的国家虽然一直在奋起直追英法德，但是多年的追赶之后，依旧只有英法德的80%的人均水平，前不久才刚刚过了人均一万美元的水平。人均受教育年限、劳动力素质、劳动生产率、制造业竞争力、各方面都和其他欧共体国家差一大截。历史上的欠账太多，还没搞定呢。
为什么西班牙失业率那么高，3900万人口当中只有1600万不到是统计上有工作的劳动力。15-64岁的劳动力人口长期在总人口当中占66%，也就是2570万适龄劳动力只有1600万有工作，其他的970万人就是找不到或者不想找工作。减去老弱病残和孕妇等不适合工作的人口和军队，失业率实际上超过30%，再减去大学生高中生和一些家庭妇女，真实的失业率远比政府公布的17%的失业率高，起码有20%以上。长期失业人口占失业人口比例过去十年就没有低于48%的时候。为什么会有如此夸张的失业率？为什么西班牙还不暴乱？这简直不科学啊。李星火深入了解西班牙经济之后才知道原因。
86年加入欧共体之后，Gdp增速就从87年的5.7%一路下滑到91年的2.5%，92年的增速下降会更加的明显，注定会是1%以下，明年大概率会是负数。通胀率则从5%涨到7%。失业率和政府债务占Gdp比重一直都很稳定的在20%和40%左右小幅增长。
经济明显的在大幅度减速，这糟糕的数据背后真正的本质决定性因素还是西班牙那高的离谱的利率带来的，12%的利率比意大利高多了，因此真实的消费品通胀率也高达6%-7%，通胀当然也包括房价上涨带来的影响。
长期来看，利率和通胀率会随着经济下滑陷入衰退而下降，92年初的利率和通胀率此时正是过去十几年以来最低的时候，也是未来几十年中最高的时候。
这种趋势虽然很好，但是完全是因为欧共体压着西班牙，夺走了西班牙的货币主权才勉强实现的紧缩货币政策的结果。
利率比通胀高那么多，是相当明显的收紧银根。逻辑和意大利一样，比塞塔从86年以后一直相对美元升值，那倒霉催的广场协议不仅仅是干了日本的出口，对意大利和西班牙也一视同仁的进行的扫荡。德国作为欧洲欧洲汇率联系机制中权重最大的国家，加上第二的法国和第三的英国，这三个国家在广场协议之后，马克、法郎、英镑都相对于美元出现的升值，因此联系汇率制度体系下的西班牙比塞塔兑美元汇率从85年末的154升值到了如今的99.5，升值幅度高达54%西班牙的支柱产业很显然和意大利不一样，但是也基本上完蛋了。
西班牙工业产值约占国内生产总值的35%,?从业人员占总就业人口的30%。西班牙的主要产业是汽车,?造船,?化工,?钢铁,?食品,?纺织,?服装,?皮革制品。每个产业都有几十万人就业。很显然，西班牙的汽车作为最大的支柱产业，其韧性显然是不可能比得过同样汇率大幅升值的日本汽车的。因此受到的冲击大得离谱。紧随其后的造船、化工钢铁之类的出口也完犊子了。轻工业也好不到哪里去，出口基本集体凉凉。
服务业在国民经济中占的比重约达60%，其中发展最快的是实现金融自由化后的金融、保险部门，此外运输、通讯部门也取得了持续发展，观光旅游业是西班牙主要的获取外汇收入的来源之一。在这么猛烈的升值大环境下，西班牙的支柱产业旅游业很显然是不可能景气的，哪个国家的游客能受得了西班牙旅游月月涨价？
真正受益于汇率上涨的当然还是金融行业了，外资为了赚取汇率升值的利润，和日本还不一样，外资不炒股不炒楼，更热衷于存款吃利息，这是比股票和房子更好的高流动性低风险资产。只有傻子才会去买西班牙的股票，没看到西班牙的企业大量因为货物涨价卖不出去倒闭吗！日本之前利率才2%，资本才都去炒股炒房，现在西班牙利率这么高，脑子被门夹了才会去炒股，炒楼都没存单吃香好吧。
刚刚经历过80年代末的房地产泡沫，92年的西班牙的房子就和90年的日本的房子一样，摇摇欲坠，这个时候接盘的只有西班牙本国的老百姓，嗅觉敏锐的外资都跑了。
92年1月份，因为巴塞罗那奥运会炒起来的房价已经在有价无市中开始下跌。根本没几个成交的。
1986年西班牙加入欧洲经济共同体，房价开始起飞，这六年来，西班牙房价平均涨幅超过了100%，这些以比塞塔计价的西班牙房产如果按照美元计价则还要多54%。这是一个极其恐怖的数字，比日本房价涨幅小不到哪里去了。意大利房价也才涨了50%而已，所以意大利的房价泡沫小得多，完全不是事。
所以抛售房子就是最近几个月投机客炒房者最需要做的事情，李星火让蒙代尔配合股债汇三杀出招，预测巴塞罗那奥运会之后西班牙房价会被冷静下来的国际投资者砸盘也是应有之义了。
西班牙高失业率常年稳居欧洲第一，长期维持20%以上的秘密当然不能全部甩锅给最近这些年的比塞塔升值了，原因还是因为西班牙本身的经济结构决定其就业者容易受到经济危机冲击。西班牙的支柱性产业——建筑业、制造业与旅游服务业都是吸收就业者较多的产业。
92年的经济危机让西班牙房地产泡沫最先破灭，造成建筑业与制造业的萎缩和旅游业受挫，而前两个行业历来吸收工人较多，接下来海外游客越来越少，西班牙经济支柱之一的旅游服务业也受到打击。再加上欧洲援助资金此前一直投放到西班牙的落后地区，用于基础设施建设，吸收了大量的西班牙劳动力，而经济危机来了，援助资金停止投放，基础设施建设也停下来，造成大量失业。那些没有多少工作经验的年轻人成为这场危机最大的受害者，尤其是那些受教育程度低的年轻人就业更难。当然，这个经济危机其实最多算六分之一是蒙代尔搞出来的，是他主动戳破房地产泡沫这个毒瘤。至于制造业和旅游业的受挫还是要怪货币升值和利率过高。
最最最核心的问题还是西班牙的养懒人政策。多年来就业市场的制度性缺陷是病根。
西班牙政府多年来过度保护就业市场，形成了“养懒人”的福利制度。“在西班牙，一个人失业后，只要过去六年内缴满了一年的失业保险，就可以领取最长两年的失业保险，其中前半年失业保险相当于原工资水平的70%，后半年是60%。就算达不到申领失业保险的标准，也能领到失业津贴，大约为最低工资的75%，最长可以领30个月。”
西班牙政府为失业花费不菲。经合组织估算过，西班牙花在失业方面的公共支出占其当年Gdp的2%。即便现在西班牙面临着财政紧缩的压力，但政府并没有打算削减失业福利上的开支。福利的过于‘舒适’造成了西班牙年轻人‘惰性’大，很多人不愿意从事繁重脏乱的工作。很多伺候人的，工资低，辛苦，脏乱差的工作，西班牙本国年轻人都不愿意干，服务员、售货员、清洁工、环卫工之类的都是招募的拉丁美洲国家外籍劳工在干。建筑工地八大员都是本国白人，但是打灰的、苦力和泥瓦工基本都是黑人和外籍劳工。最吃香的工作还是公务员教师之类的工作。
西班牙人从小生长在一个传统高福利国家，上学、生病都有人管，甚至成年后都很晚才离开父母的怀抱。在结婚成家或是找到一份有着稳定收入和长期合同的工作之前，西班牙的年轻人可以在父母家无忧无虑地住着，不用做家务，不用负担房屋水电费。西班牙年轻人啃老现象比较严重。据统计，西班牙这一代年轻人离家独立生活的平均年龄高达32岁，为欧洲各国最高。
李星火看到数据之后震惊了，这是政府养着的几百万懒人啊，宁愿在家躺着，也不工作，饿死也不加班，宁愿天天领救济，闲得蛋疼就去聚会喝酒，这么高的失业福利支出，西班牙财政压力岂能不大。根据数据来算，西班牙的财政约占Gdp的37.2%，单单就一个失业保险补贴支出就超过了财政收入的5.3%，基本上和军费差不多了，简直离了大谱。
这么多福利开支都要纳税人来养着，税率就降不下来，整个西班牙的竞争力就比不过其他经合组织国家。
日子好过是吧，年轻人天天在家养膘是吧？李星火直接让基础必需品物价暴涨三五倍，看这些懒鬼还能不能继续啃老。喜欢喝酒是吧，李星火就花钱买光西班牙的所有酒吧超市的酒，他除了不炒房不炒高水电燃气价格，其他统统扫荡，所有超市的猪牛羊肉瓜果蔬菜统统买空，送到黑市加上几倍的价格限量销售。
西班牙物价上涨可以进口啊，进口国际上的便宜货来平抑国内短缺和涨价嘛？说这种话的显然没做过买卖。等到周围国家知道消息，组织货源来赚钱的时候，骚乱就已经开始了，蒙代尔这个时候正在猛攻比塞塔。那些进口商或者外国的贸易商还敢来西班牙这个货币暴跌的国家做买卖吗？不怕血本无归？李星火买走的货又不会平白无故消失，大部分还是会加价卖给西班牙各地的超市老板，只不过是让他们找的地方囤起来慢慢卖，多赚一点是一点嘛。
在配合一些物流行业的罢工，拖延本国商品的上架供应，物资紧缺恶性通胀的感觉覆盖面不就扩大了嘛。细节部分完全可以交给美国人来做，他们会帮各地的搞事情的年轻人去给国会施压的。
美国人本身就想搞死欧元，打击比塞塔的意愿不比打击英镑小多少，正好蒙代尔做正面阵地战，美国的这些基金会和cIA等人做敌后的游击战、煽风点火还是很手拿把掐的。
这个过程中最核心的是要耗干西班牙的外汇储备，所以到了紧要关头，李星火必须要制造西班牙没有外汇的局面，逼迫西班牙疯狂加息提高隔夜拆借利率，放弃对比塞塔的汇率干涉，宣布退出欧洲货币机制就顺理成章了。西班牙央行（西班牙银行）行长马里奥诺·鲁皮奥在7月份任期满了之前可能就会辞职换人。西班牙最大商业银行——西班牙国家银行（桑坦德银行）可能会出现挤兑或股价暴跌。
对于如何抽干一个国家的外汇储备，蒙代尔给出了完美的方案，那就是在外汇市场进行高频攻击抛售比塞塔的同时，在债券市场疯狂借出各种债券抛售，将回笼的资金用来给外汇市场的抛售补充弹药，李星火给了375亿美元的子弹，三倍的杠杆就是超千亿美金的子弹，按照此时的汇率，那就是可以从西班牙的银行体系和其他国家拥有比塞塔的银行拆借10万亿比塞塔。在市场上面集中抛售并引发恐慌的话，轻轻松松就能把西班牙的外汇储备消耗一空，把比塞塔的汇率砸盘到欧洲联系汇率机制的下限。
1979年成立之初，参与欧洲汇率机制的仅有前联邦德国、法国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、丹麦及爱尔兰八个成员国。其后，西班牙于1989年6月，英国于1990年10月，葡萄牙也即将在今年4月加入了ERm。
最开始的时候，参加汇率稳定机制的八个成员国每一国的货币，要与其他七国的货币双双结对，确定彼此的中心汇率，就形成一个状似格子的汇率系统，“网”和“格子”的名称，就是这么来的。
根据ERm规定，除了意大利里拉对其他成员国货币之间的双边汇率可以允许上下波动6%以外，其余成员国货币之间的汇率波幅，只允许在双边中心汇率的上下2.25%之间波动。各成员国政府有义务通过对外汇市场的干预，使参加这一体系的每一对货币之间的汇率波动不超过规定的范围。子体系的汇率干预机制，首先要确定参加国货币对欧币单位(EcU)的中心汇率，然后，计算每种货币对这一中心汇率所允许的最大偏离幅度其公式是：最大偏离幅度=±2.25%(1-货币比重)。
对于意大利里拉来说，上式中的±2.25%扩大为6%。每一成员国的货币对EcU的汇率波动最大允许值是不相同的，某一货币在EcU货币篮中的比重越大(如德国马克)，它所允许的波动值就越小，这就意味着货币篮中比重大的货币，对稳定汇率要承担较大的责任。
在这一机制中，有关国家的货币当局要通过于预措施，保证本国货币对EcU的汇率波动不超过最大偏离幅度的上下限。比塞塔的比重是5%，也就是说，比塞塔对其他货币的波动最大幅度不能超过±2.25%乘以95%，也就是波动极限是正负2.1375%。
比塞塔可以对美元大幅升值或者贬值，但是不能对马克或者其他几个机制内的成员国货币贬值超过2.1375%，不然就必须退出这个机制，放弃对汇率的干涉，成为真正的绝对自由外汇了。
到那时候，蒙代尔不仅仅一战成名，还能实锤这个平价网格体系就是一个垃圾系统，到处漏风不堪一击。赚大钱的同时还能纠正被错误的政策扭曲的汇率，挽救西班牙的出口和经济，挖除房地产泡沫的毒瘤，同时还能大赚一笔，等到汇率稳定之后，他把贬值后的比塞塔买回来，偿还给了出借的银行本息之后躺着数钱。一举数得啊。
卡尔鲍曼并不想外行指挥内行，只是这关系到新欧罗巴集团生死，因此还是亲自盯着整个操盘团队的运作。蒙代尔带着心腹操盘手们在意大利里拉和西班牙比塞塔这两个货币对上疯狂的抛售，不仅卖出美元马克抵押借来的里拉和比塞塔，还将换到的马克继续拿去抵押借出里拉和比塞塔。实在是借不到了，就拿着马克现金去市场上买入两种货币计价的债券抛售换取里拉和比塞塔继续抛。
很快伊莎贝拉也配合新欧罗巴货币投资基金的行动，利用自家的基金开始做空两国的股市和债市。同时也发表声明看空两种货币兑马克的未来汇率。在发动自己在欧洲基金界投资圈的影响力之后，进一步打压里拉和比塞塔的多头情绪。
等到两国央行不得不面对已经触及强行护盘的价格维持不住的时候，李星火来了。金融战进入白热化的时候，政治洗牌开始了。
他直接让新欧罗巴控制的大量线人鼓动西班牙年轻人赶紧扫货，推高食品和酒类价格。
“鲍曼，你觉得我应该怎么对待意大利的黑手党呢？是招安还是剿灭？”
李星火问这个问题显然不是考验前史塔西骨干，而是想看看特工出身的新晋资本大佬对无法无天的老牌黑帮的态度。
“站在资本增值的角度来看，这些黑帮都是不利于资本增殖的寄生虫和消费者，不能提高产能或者提供任何有价值的社会公共服务，囤货居奇、以次充好、强买强卖、层层转包、偷逃税款、走私贩毒、扼杀创新、阻碍物流、拖累基建、腐蚀官员、欺男霸女、恶化营商环境、抹黑地区形象、毒害未成年人、树立不良风气、降低居民消费能力、削弱跨国投资热情、毁灭出口创汇基础。总而言之，有百害而无一利，除了能背锅毫无价值。如果我要人帮我做事，根本不需要这些贪得无厌的黑帮帮忙，正常的市场价雇佣就好了，免得还要欠个人情。”
“嗯，有道理，黑手党的人可以都灭了，不过这是下半年的事情，在苏联解体之后，把那些黑手党的头头都送去苏联送死好了。人为财死鸟为食亡，不信那些黑帮头子不上钩。
另外你去安排下面的走货专员等人吧西班牙的物资运出来，用魔法手提箱和戒指送到缺货的南斯拉夫去，那些不好保鲜的肉蛋奶和蔬菜水果优先送，马上南斯拉夫要货币改革了，需要大量的食品和快消品压制通胀稳定物价。正好这一出一进，让比塞塔贬值让托拉尔升值。免的囤货过程中浪费了。”
意大利的里拉贬值其实只需要把利率打上去，让意大利央行发疯就好了，当热钱看到意大利政府把利率从7%提高到10%还稳不住汇率，自然会夺路狂奔和蒙代尔一起抛售里拉的。