米国中东部。
肯塔基州，格伦代尔镇。
午后。
从纽约专程赶过来，对小镇上的一间果葡糖浆生产厂商进行了深度考察、调研的鲍勃·洛克菲勒，拎着自己收获满满的公文包，走出了小镇上最好的餐厅，坐进了轿车，准备赶往下一站！
肯塔基州北边的印第安纳州，特雷霍特。
。。。
在路上。
鲍勃一边握着方向盘，一边思量着近些天，从纽约出来后走访的几家果葡糖浆生产厂商的经营状况。
果葡糖浆，这种并不算是新奇的东西，在生产工艺获得大幅度升级之后，似乎真的如大卫所说，是个能获得巨大回报的好生意。
它不仅在甜度上与传统蔗糖，在常温下相差无几，还能在低温条件下甜度略有增加。。
并且，它还可以有效的避免水果罐头中，果汁逆出水果之外，从而保持水果的风味；它还具有良好的保温性，可以使夹心食物或蛋糕类的甜品维持更久的松软度和口感。
所以，如果它能通过fda（食品药品监督管理局）的安全审核，将彻底改变现有蔗糖产业链的垄断局面。
不过！
没错！
鲍勃很快就又想到了自己在近几天，一直都在疑惑和费解的问题。
既然果葡糖浆的生产工业化生产技术，已经完成了升级，产量、成本和质量，都已经全面超越了传统的食品添加剂，蔗糖！
可国内的各大食品公司和饮料厂商们，却似乎对它保持着视而不见的态度？
－－－
感觉自己有些想不通的鲍勃，把驾驶的轿车缓缓驶近了印第安纳州新奥尔巴尼。
当他在一座加油站，把车停好加油时，两名穿着十分“抢眼”的男青年，从加油站的商店里走出来。
鲍勃手里拎着油枪，目光一直随着两个男青年的身形移动。
最后他直接关掉了油枪，仍旧感觉有些“不可思议”的望着那辆载着两个男青年的轿车，消失在了远处～
难道是自己看错了吗？？
“不！”
鲍勃用手拍了几下额头，确定了不是自己眼花、不是自己在做梦之后。
他把油枪重新挂好，从兜里掏出了几个硬币，快速走到加油站的公用电话旁，拿起话筒拨打了出去。
－－－
纽约。
曼哈顿，42街野火酒吧。
大卫站在吧台边，放下了电话，皱着眉思索了一会儿，才缓步走回了靠墙边的一张桌子旁坐下来，对老马尔金和梅耶·兰斯基说道。
“抱歉！刚刚我们说到哪里了？”
老马尔金笑着瞥了眼老友，答道：“银行为什么会愿意购买国债、公司债或者mbs等流动资产（Liquid Asset），作为。。”
“哦～对！”
大卫端起了面前的杯子，重新在脑海里组织了一下相关的知识点，说道。
“国内中小型银行的主要业务，根据客户的业务需求特征，大致可以被分为区域性、行业性和专属性等几个大分类～”
“区域性，我们就略过了～每个地区都有各自的城市银行。”
“行业性，是指那些专门为中低收入人群，做房屋抵押贷款的中小型银行等等～”
“专属性，一般都是指那些在某个特定区域内，为某个群体或行业服务的中小型银行。”
“比如：加州那边的硅谷，近几年就成立了很多，专门为高科技公司提供融资、贷款和存款等金融服务的中小型银行。”
大卫拿起了面前的可乐瓶，喝了一大口，继续说道。
“而我们所熟知的银行，从盈利手段的方面来看，大致可以分为。。”
“银行在投资方面能使用的资金，绝大部分都来自储户的存款，或者各个公司的银行账户留存资金。”
“银行本身的自有资金，并不会很多～”
“说到底它就是一个金融体系里面，为客户服务的中间服务商。”
“银行作为与保险公司一样，拥有庞大资金池的金融服务型机构，在投资方面肯定需要政府的监管。”
“它们从储户那里吸纳了大量存款，就必须按照约定给付相应的利息。”
“银行的存款数量越多，债务总额也就越多～”
“银行必须在联邦政府的监管范围之内，找到更多的能盈利方式和手段。。”
“公司债券、国家债券和刚刚被市场认可的mbs（房屋贷款抵押证券），就很自然的成为了银行获取低风险收益的首选！”
“所以，在联邦政府还没有完全放开对中小型商业银行的。。管控枷锁之前～”
“数量众多＋规模普遍偏小＋盈利能力较弱＋抗风险能力不强的中小型商业银行，一直都是重大经济案件的频发区～”
“如果它们不能主动的提升放贷风险管控能力，加强内部组织架构和人员管理，积极的拓展适应时代发展的新业务，为更好的满足客户需求改变自己。。”
“它们都将注定被时代淘汰！”
大卫的目光盯着老马尔金，很谨慎的给出了自己的建议～
“总体而言，中小型银行的主业，还是存款和贷款业务＋适当的增加中间业务。”
“如果想增加更多的盈利业务，从目前国内的经济大环境发展来看，那些经营状况良好、收益稳定的大公司，发行的中短期公司债，是很不错的低风险投资。”
“长期国债和mbs，暂时不要碰！”
“。。为什么？”
“你刚才不是还说。。”
“是的！”
大卫双手握拳，手肘支在了桌子上，缓缓点头道：“就像我刚才说的那样，一家银行的常规赚钱方式，用最简单的话来说，就是投资和放贷。”
“放贷业务的具体情况和风险，您一定会比我清楚～”
“银行不会、也不可能把所有的钱都放贷出去，赚取高额的收益～”
“所以，投资低风险＋低收益的债券，是目前国内所有银行都会采用的平衡风险与收益的投资策略～”
“但是！”
“不管是放贷还是投资债券，它们都会深受利率调整的影响。”
“利率（Interest Rate）是一个极为复杂的经济学重点研究对象。”
“利率的涨跌，笼统一些的讲，会直接影响到通货膨胀、汇率、债券、商品价格，甚至是房地产价格的走势等等。”
“近一年多以来，米联储意图通过不断的加息来控制通胀，也就是在用利率来影响经济市场的未来走向，给予人们更多的信心。。”
“不过，从现在的状况来看，一点点温和的加息，并没能遏制住通胀的不断攀升，反而让那些处于成长期的企业和公司，因为贷款成本和发债成本的上升，面临着资金链断裂的危险。”
大卫看了一眼喝光的可乐瓶，转头对吧台旁的小个子扎克打了个响指，又要了一瓶可乐。
小个子扎克从老瑞德手里直接抢过了几瓶可乐，手脚麻利的跑到了大卫身侧，笑道。
“老板，你的可乐！”
“谢了，伙计！”
“呵呵～”
小个子扎克乐呵呵的点点头，没有过多的停留，直接转身回到了吧台旁。
正在努力消化“新知识”的老马尔金，推开了面前的酒杯，也伸手向大卫要了一瓶可乐，喝了一大口，长长的吐出了口气，问道。
“你刚才说要买大公司的短期债？又是为什么？”
“唔！哦～”
大卫仰脖干掉了半瓶可乐之后，打了一个饱嗝，对老马尔金笑道。
“很简单啊，就是因为米联储对利率的不断调整！”
“。。你想说的是什么意思？”
“额。。”
“我想想，应该怎么给你解释呢？”
大卫瞥了一眼笑呵呵“看戏”的梅耶·兰斯基，思考了片刻后，解释道。
“我按照自己的思路，从头帮您捋顺一下重要的知识点吧。”
“刚刚我提到了一个词儿，流动资产（Liquid Asset）！”
“流动资产，在30年代的大萧条时期以前，基本上就代表了短期国债，公司股票、债券和信贷业务等，流通性良好的资产。”
“可到了1929年，所有人都把钱投入了股市里面，形成了前所未有的股市泡沫时，这些流动资产的风险就随着泡沫的增大，越来越高！”
“最终～泡沫破灭，风险爆发，银行倒闭，储户的存款化作一团泡影。。”
“所以在1933年，米国政府成立了一个独立的金融机构，总部设立在华盛顿的联邦存款保险公司（Federal deposit Insurance corporation），简称fdic！”
“从1934年1月1日起，fdic对联邦储备系统所有会员银行，以及申请参加联邦储备保险并符合条件的州银行，实行有法定限额的存款保险制度。”
“而该公司的资金，来自投保银行每年按其存款总额1\/3000缴付的保险费，以及政府债券投资所获的利息，并有权在任何时候向财政部借入不超过30亿米元的资金。”
“FdIc的主要责任，是为银行和储蓄机构的存款提供保险。”
“它作为一家独立的保险机构，必须持续评估和有效管理经济、金融市场及银行体系变化情况对存款保险基金充足性和波动性造成的影响。”
“用最简单的话来说，就是对银行的经营状况进行监管，和保护普通大众储户的合法权益。”
“所以，FdIc是那些由州特许经营又没有加入联邦储备体系的银行的主要监管者。”
“另外，FdIc的另一个重要任务，是保护已投保银行和储蓄机构的存款人。”
“它会为大多数账户，提供一定上限的存款保险～对于部分退休账户，这一上限还会根据情况有所提高。”
“并且，一旦在FdIc缴纳了保费的银行濒临破产倒闭，它成了接管人，负责处理倒闭银行或储蓄机构。”
“FdIc收集问题机构的有关信息，评估不同的解决方案给保险基金带来的潜在损失，评估潜在收购者的出价，将成本最低的解决方案提交给FdIc董事会并征得其同意。”
“它对处理倒闭银行有几种选择～”
“最常用的是：将倒闭银行的存款和贷款卖给另一家银行或金融机构。。”
“倒闭银行的客户也自动地成为另一家银行或金融机构的客户。”
“所以大多数的时候，从客户的角度来看，这种转换对其没有太大影响。”
。。。
大卫停了一下，转动着手里的可乐瓶，对老马尔金问道。
“您所说的那一间，用一万米元买下的小型银行，应该就是通过了FdIc接管、评估、核算等程序处理之后，转卖出来的。。”
“明白了！”
老马尔金伸手向兜里摸了下，摸空了。。
他身边的梅耶·兰斯基，笑着给丢过去了一根香烟，对大卫道：“你继续！”
“ok！”
大卫笑着向后靠了靠，躲开了迎面过来的烟雾，笑道。
“我喜欢在作出重大决定之前，先考虑最坏的结果，并做好充足的心理准备。。”
“所以，我对这间小银行的糟糕状况，已经有了心理准备。”
“刚刚我已经说过了，我们投资银行的钱，会被计算进入银行的资产列表中。”
“如果发生了超额的贷款违约，爆出死账、呆账；被恶意挤兑；或者投资出现重大失误等状况，导致资不抵债的情况发生，都会让我们的银行陷入破产危机。”
“我们抛开贷款业务不谈～”
“单说因为银行管理层的投资出现失误，导致银行亏钱了；或者被某些人在媒体上爆出负面新闻，引来了储户们疯狂挤兑，让银行快速的破产倒闭。。”
“这种例子，在历史上太多了！”
“所以，大多数中小型银行，投资低风险流动资产的比例，都至少会控制在35％－50％左右，以防被挤兑。”
“而现如今流通资产里面，也只有债券，这一个选项。。”
“74年芝加哥交易所推出的长期国债期货合约，标志着期货市场的一次革命！”
“但长期国债与利率的负相关性，却不被大众们所熟知～”
“利率上涨，对于债券市场是巨大的利空信号！”
“华尔街上，那些专门在债券市场研究套利数学模型的家伙，对债券凸性价值与利率波动的关系，债券凸性对利率曲线的影响，麦考乐久期与债券价格的关系，以及债券凸性与麦考乐久期之间的关系。。”
“额。。”
大卫看着陷入了两眼“迷茫”状态的老马尔金和梅耶·兰斯基，不禁笑着挠挠头。
“抱歉！”
“我刚才说的凸性，是指债券收益率变化1％，所引起的久期的变化～”
“凸性，一般被用来衡量价格收益曲线的曲度。”
“而久期是指。。”
“停！”
“你说点我们能听懂的人话！”老马尔金一挥手，打断了大卫的解释。。
大卫语塞了几秒，看着两个老头的脸色慢慢变差，苦笑着摇了摇头道。
“好吧～”
“我尽量用最直白的话，解释一下。”
“银行为了保证自己不会出现挤兑的情况，就会从储户存入的存款中，分出一部分购买低风险的流通资产，也就是买债券。”
“而债券的收益，是和利率呈负相关性的！”
“也就是说，如果未来几年米联储不断的加息，银行所持有的长期国债或mbs产品，不仅不能为银行的投资带来收益，反而还会年年亏钱！”
“所以，当银行的自有资产和放贷盈利，不足以抵消掉债券亏损的资金时，如果没有更多的储户资金流入，银行的资金链就会出现断裂的风险，直至。。破产！”
“哦。。1”
大卫看到老马尔金和梅耶·兰斯基都点头表示明白了，苦笑着继续说道。
“我们从另一个角度来看～”
“能在自己手上掌控一间私有商业银行，好处自然也有很多！”
“比如：自主经营权！”
“它能让我们获得一大笔最低成本的资金，来进行灵活、高效的投资，为我们赚取更高的回报，扩大我们的个人财富，实现财富飞速增值。。”
“还有，如果我们能成功的经营好这间银行，将会提高个人和银行的影响力和公信力。”
“并且随着我们的成功，不断扩展我们的人脉关系网和增加社会地位。”
“而它最后的一点好处，我想是你们最关心、最看重的一点。”
“它可以为我们提供一定的、保护财产隐私和安全的便利。”
大卫看着坐在对面的两个老头，很满意的点头之后，叹了口气道。
“不过，我还是要提醒你们。”
“私有商业银行，对经营管理者的专业性，和职业操守的要求极高！”
“如果不能及时有效的控制投资风险，将会让银行面临巨大的账面亏损和信用危机。”
“虽然联邦政府近几年，正在逐步放松对商业银行的投资监管力度。。”
“可在如今的大通胀时代，要是没有可靠的低风险＋高收益投资项目，银行可能连给储户们的利息，都付不起。。”
“另外，你们有心。。真的想进入银行界，不妨先考虑一下如何盈利的问题！”
大卫拿起了可乐瓶，把它全部干掉了之后，吐出一口气道。
“银行的放贷业务，我刚才一直都没有说。”
“我在华尔街开的基金公司，就是要从银行或投资者手里，拿到成本较低的资金，去市场里进行投资～”
“所以在我看来，风险＝收益！”
“如果你们接手了这间银行，却没有很好的投资项目。。不妨把钱放在我这里吧～”
“利息方面，只要不是太离谱。。”
“我拿着它们去投资！”
“你要贷款！？”
“不是贷款！”
“而是在保险公司里，给你们新拓展一个低风险的私人订制＋固定收益投资项目～”
“额。。还能这么操作吗？”
“能啊～”
大卫对着老马尔金摊开手苦笑道：“我们是一家人～”
“只要我能做的。。你想做的。。”
“无论它有多难，我都会想办法让它实现！”
老马尔金举起了面前的可乐瓶，笑着调侃道：“然后，你就可以当甩手掌柜了！对吧？”
“。。”
“哈哈哈哈～”
ps：
最近十天，刷遍了国内外财经版新闻的硅谷银行倒闭事件，简单说：就是因为它在前几年，米联储实行量化宽松时期，购买了超量的长期国债和mbs相关产品。
去年，米联储开始不断的加息，来控制通货膨胀。
它却几乎没有使用任何对冲的手段，来控制投资风险～
所以才导致了它在去年账面出现巨额投资亏损。。
之后，硅谷银行的管理层在本月初，又不知是怎么想的。。
它直接自爆出了亏损状况，并公开的对外宣布增发股票和优先股，意图通过从市场上融资，来度过今年。。
呵呵～
硅谷的那些高科技公司管理者们，是出了名的高智商＋抱团。。
他们怎么可能会听硅谷银行这种糊弄外行的鬼话？
两天！
仅两天，硅谷银行就被挤兑狂潮淹没，直接宣布了破产倒闭！
它在破产倒闭前的一系列愚蠢操作，肯定会被写进教科书里面，被当做银行界的经典案例！